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| 对当前信托业潜在风险要保持警醒 |
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| 作者：餐饮管理 文章来源：网络 更新时间：2005-10-5 1:00:11 | 【字体：小 大】 |
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近一时期,在各类银行理财产品销售势头明显趋缓的情况下,信托类理财产品的销售逆势而上倍受追捧，特别是市场对房地产类信托产品的热度始终不减，供不应求，预期收益率不断走高。截至目前，各公司发行的房地产信托产品预期收益率普遍都在5%以上，平均预期收益率约在6%左右，个别最高的已达到12%。对信托产品的如此追捧以及预期收益率的如此攀高，一方面说明宏观经济和金融市场为信托业发展提供了良好的机遇，但另一方面应当看到，信托业在抓住机遇加快发展的时候，随着规模的扩大，对未来可能潜伏的风险保持适当的警醒也十分必要。
据有关方面统计，今年上半年，信托公司共发行了183个信托计划，筹集资金总额170.40亿元，重点投向了房地产、交通运输、金融三大领域。其中，房地产信托计划无论是在发行数量还是筹资规模上均占到了总额的三分之一强。毫无疑问，对房地产业的融资，有力地拉动了信托公司的增长规模，但在目前房地产政策和走势仍然存在较大不确定性的情况下，由此而来的风险也不能不多加考量。
其一，警惕资金链断裂引发兑付风险。由于宏观调控并没有松动，融资难仍是目前房地产业面临的主要压力。房地产信托预期收益率的不断高企，表面看似火爆热闹，但实际上恰恰从另一方面说明了开发商正在经受资金链的考验。普遍的看法是，信托公司的房地产贷款一般都有担保和土地、房屋抵押，本金基本不会出现损失。但是，目前的房地产信托普遍呈现资金在单个项目上过度集中，预期收益率高、流动性差的特点，极不利于控制风险。在这种情况下，一旦房地产项目本身出现问题，资金链断裂，抵押难以及时变现，兑付风险必然接踵而至。
其二，房地产信托多为负债产品潜伏重大隐患。上半年发行的信托计划资金运用方式主要为贷款，占比达到69%。由于信托公司抵御风险的能力远远低于银行，加之投资者对风险主体认识模糊，把信托产品做成负债产品潜在的风险很大。就此，中国人民银行副行长吴晓灵前不久在“2005中国宏观经济走势与产业发展高层论坛”上特别指出，目前，房地产信托得到很大发展，但信托产品大多做成了负债产品，需要引起注意。因为信托是由信托人承担全部风险和收益的，因而不能把信托产品做成负债产品。
最近，监管部门对信托业务风险的关注度也在上升。上海银监局日前向辖内商业银行与信托投资公司下发了《关于进一[1] [2] 下一页
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