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>☆☆☆☆ "传奇品质，百年张裕"，很多人对张裕集团的这句广告词并不陌生。它的前身是烟台张裕酿酒公司，1892年由我国近代华侨实业家、南洋华人首富张弼士独资创办，是中国第一个工业化生产葡萄酒的厂家。张裕A近期连走背字，前段时间刚刚由于公司大股东是否贱卖国有资产给外资而受到市场的质疑，如今又由于诸多的违规事项而被责令整改。由于存在违规担保以及账务管理混乱等问题，中国证监会山东证监局近日下发了责令张裕限期整改的通知。根据山东证监局调查，张裕存在多项违规为控股股东提供担保和资金的问题。然而，张裕违规担保究竟是为了什么呢？
今年二月，张裕A的一则公告将2004年10月29日张裕集团超低价EMBO(混合型管理层收购)的行为彻底曝光。张裕A披露,,烟台市国资委与意大利Illva Saronno Investments S.r.l(简称"意利瓦公司")签订《股权转让协议》,将张裕集团33%的国有产权转让给意利瓦公司,转让金额为人民币48142.43万元。而2004年10月29日,烟台市国资委将张裕集团45%的股权转让给烟台裕华投资发展有限公司时,价格仅为人民币38799.51万元。裕华投资受让张裕集团每股股权的价格只有意利瓦公司的59%。这意味着裕华投资以意利瓦公司出价的六折从烟台市国资委手中拿到了张裕集团的国有股权。意利瓦与张裕实力相当，张裕干吗要弃法国伙伴卡斯特搭上名不经传的意利瓦，其背后又有什么"交情"呢？
冰山只露一角
根据山东证监局调查，张裕存在多项违规为控股股东提供担保和资金的问题。2004年7月，张裕以4500万元的定期存款质押给银行为控股股东取得4000万元的短期借款提供担保。2005年1月，控股股东偿还了上述4000万元短期借款。2004年，公司全年为控股股东提供临时融通资金累计发生额4.65亿元。随后在2004年底，张裕在未履行法定程序的前提下，将1593.5万元资产出售给控股股东。该部分资产系公司对烟台张裕集团有限公司拥有，但归公司使用的"张裕百年大酒窖"进行加固和扩容改造的投资，后经与控股股东协商，将公司在酒窖改造中形成的资产1593.5万元出售给控股股东，而该酒窖仍继续由公司使用。但是，针对如此重大事项，公司从未履行相应的程序，直至2005年5月15日，双方才补签了该部分资产的转让协议，该协议已经公司董事会批准。不仅如此，在此次整改的事项当中还包括公司在财务管理及内控制度方面也存在漏洞的问题……
干啥先斩后奏？
前段时间因遭质疑是否贱卖国有资产给外资而颇受影响的张裕A(000869.SZ)，今日又因存在为控股股东提供担保和资金的问题，在接受中国证监会山东监管局对公司下达的《整改通知》后公布其与张裕集团的相关关联交易事项。据张裕A公告显示，2004年7月，张裕A以4500万元的定期存款质押给银行为张裕集团取得4000万元的短期借款提供担保，而张裕集团以等额的资产为公司提供了反担保。但直到2005年1月，控股股东才偿还了上述短期借款。2004年，张裕A通过先代张裕集团归还银行贷款，待其重新办理完贷款手续后，再将资金归还公司的办法，全年为张裕集团提供临时融资累计发生额达4.65亿元……
裕华投资迷雾
张裕集团表面上仍风平浪静。无论是地处烟台市南郊的张裕工厂，还是毗邻海边的张裕博物馆和办公区，一切显得井然有序。外界传闻的沸沸扬扬，似乎对这家烟台最知名的企业没有构成任何影响。事实上，这家国内葡萄酒业的龙头企业正在进行一场至关重要的变革---出让45％的国有股权，给一家主要由张裕高管和普通员工组成的新公司。外界普遍将此解读为，张裕集团正在进行曲线MBO，即管理层收购。公告称，烟台市国有资产管理局决定，将张裕集团45％的国有产权转让给烟台裕华投资公司，转让金额为38799.51万元。在裕华投资公司的股东阵容里，包括张裕的46名普通员工、烟台裕盛投资公司(由张裕的高管和中层干部投资组建)和中诚信托投资公司。裕盛投资注册成立于10月27日。次日，裕华投资注册成立。第三日，烟台市国资局就批准了这次股权转让。显然，两家新公司的成立，正是专为收购张裕集团的国有股份 ……。
一夜冒出富翁团？
根据张裕的公告，两家公司扮演了重要的角色：裕华投资公司和裕盛投资公司。裕华投资公司为收购张裕45％的股权，需要支付3.88亿元。在裕华投资公司里，三方持股情况分别为：中诚信托45％；裕盛公司17.2％，46名张裕普通员工持股37.8％。根据这一比例，似乎大家各自出钱就行。但通过简单的数学计算，问题就浮现出来。公告显示，裕盛公司是由张裕14名高管(占股64％)[1] [2] 下一页
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 网友评论：张裕：联姻背后有游戏？（只显示最新10条。评论内容只代表网友观点，与本站立场无关！） |
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